ما الذي ينتظر الأسواق العالمية طيلة هذا الأسبوع من 23 سبتمبر إلى غاية27 منه؟
بقلم: رضوان ارجدال
ما الذي ينتظر الأسواق العالمية طيلة هذا الأسبوع من 23 سبتمبر إلى غاية27 منه؟
البورصة الأمريكية الأسواق المالية على وشك الافتتاح… أمامنا اسبوع ضخم من البيانات الاقتصادية فإليكم أبرز ما هو قادم
يوم الاثنين ستصدرعصرا بيانات مؤشر مديري المشتريات لقطاعي الصناعة والخدمات في الولايات المتحدة الامريكية
يوم الثلاثاء لا بيانات اقتصادية هامة
يوم الاربعاء سيصدر عصرا بيان مبيعات المنازل الامريكية الجديد
يوم الخميس وسيكون هاما جدا حيث تترقب الاسواق صدور بيان الناتج الاجمالي المحلي الامريكي ثم يلي هذا الخبر خطاب لجيروم باول رئيس الفيدرالي الامريكي
يوم الجمعة سيكون شديد الاهمية حيث سيصدر عصرا بيان مؤشر اسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الامريكي وهو من أحد مؤشرات التضخم المفضلة الفيدرالي الامريكي
كان خفض أسعار الفائدة مع نهاية الأسبوع بمثابة خبر سار لأولئك الذين يكافحون للتخلص من ديون بطاقات الائتمان. وليس لأن حاملي البطاقات سوف يرون فجأة انخفاضًا كبيرًا في متوسط معدل النسبة السنوية، أو APR، الذي يبلغ أكثر من 22% للحسابات الحالية.” ( CNBC )
ماذا يأتي بعد أعلى مستوياته التاريخية الجديدة؟: “النصف الثاني من سبتمبر هو تاريخيًا أضعف فترة أسبوعين في العام بالنسبة لمؤشر ستاندرد اند بورز 500، وفقًا لتحليل بيانات Ned Davis Research منذ عام 1950.” ( رويترز )
التوقعات الاقتصادية الأمريكية: “بشكل عام، من المتوقع أن يزيد الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 2.7% في عام 2024 وبنسبة 1.5% في عام 2025. ومن المتوقع أن يتراوح نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بين 1.7% و2.1% سنويًا بين عامي 2026 و2028.” ( ديلويت )
مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي: “سيُظهر إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر غشت (PCE) يوم الجمعة ما إذا كان التضخم سيستمر في التباطؤ. يمكن للمستثمرين توقع بيانات جديدة عن مبيعات المساكن الجديدة والمعلقة، إلى جانب تحديث عن أسعار المساكن، Investopediaواستطلاعات رأي المستهلكين
قراءة جديدة للناتج المحلي الإجمالي: “السؤال الأكبر الذي يواجه المستثمرين هذا الأسبوع المقبل هو ما إذا كانت مجموعة جديدة من البيانات تدعم تأكيد رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول على أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً. ستساعد قراءة الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني المقرر صدورها يوم الخميس في اختبار هذا الادعاء”. (ياهو فاينانس)
الاندفاع نحو الذهب!: “الذهب في طريقه لتحقيق أفضل عائد له منذ عام 2010، متجاوزًا مكاسب عام 2020 البالغة 25.1% حيث أدى وباء كوفيد-19 إلى تسريع رهانات الاستثمار في يوم القيامة.» (فوربس)
العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم
واجهت العقود الآجلة لمؤشرات الأسهم صعوبة في استيعاب خفض أسعار الفائدة الذي أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بواقع 50 نقطة أساس في يوم اتخاذ القرار، ولكنها في نهاية المطاف تفاعلت بشكل إيجابي في اليوم التالي.
في حين أن هناك مخاوف وشكوكًا قصيرة الأجل، فإن السوق تقترب من الربع الرابع، وهي الفترة المعروفة تاريخيًا بالعوائد الإيجابية. من الضروري تحليل البيانات وتجنب الانشغال بالضوضاء.
خلال الأسبوع، أضاف مؤشر S&P 500 +1.1%، في حين ارتفع مؤشر Nasdaq 100 بنسبة +1.49%
أثار خفض أسعار الفائدة غير المتوقع بمقدار نصف نقطة مئوية من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي موجة صعود في السوق، وهو ما استفاد منه بشكل خاص أسهم التكنولوجيا مثل انفديا والشركات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل هوم ديبوت.
أداء قطاع الأوراق المالية بعد خفض أسعار الفائدة
خلال الأسبوع، بدا أن القطاعات المالية والطاقة والمرافق كانت الأكثر تفضيلاً لخفض أسعار الفائدة من قِبَل بنك الاحتياطي الفيدرالي. في حين تأخرت قطاعات السلع الاستهلاكية الدفاعية والعقارات والرعاية الصحية.
عقود الفائدة الآجلة
لقد استسلم بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيراً هذا الأسبوع، فخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى منذ أربع سنوات. ولم يكتف البنك بخفض أسعار الفائدة إلى مستويات صغيرة، بل قام بخفضها إلى مستويات كبيرة، فخفضها بمقدار نصف نقطة مئوية.
يبدو الأمر وكأنهم يحاولون استباق الركود قبل حدوثه. يقول رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول: “نحن لا نجازف. سنكون استباقيين في هذا الأمر”.
إن “المخطط النقطي” الذي وضعه بنك الاحتياطي الفيدرالي (وهو عبارة عن مجموعة من النقاط على رسم بياني) يوضح أنه يتوقع انخفاض أسعار الفائدة بحلول نهاية العام المقبل. الأمر أشبه بمحاولة البنك تعويض الوقت الضائع. هل تتذكرون عندما فوجئوا بالتضخم في العام الماضي؟
في الختام، يتوخى بنك الاحتياطي الفيدرالي الحذر الشديد هذه المرة. فهو لا يماطل. فهو ملتزم بالحفاظ على قوة الاقتصاد وعلى استعداد لبذل كل ما يلزم لتجنب الركود.
ملاحظة إضافية:
دعت مجموعة من المشرعين إلى خفض أسعار الفائدة بشكل أكثر صرامة، وحثوا بنك الاحتياطي الفيدرالي على تنفيذ خفض بنسبة ثلاثة أرباع نقطة مئوية. ويرى أعضاء مجلس الشيوخ إليزابيث وارن وجون هيكينلوبر وشيلدون وايتهاوس أن اتباع نهج أكثر حذرا قد يؤدي إلى مخاطر الركود وإلحاق الضرر بسوق العمل.
ويسلط هذا الضوء على الضغوط المتزايدة على بنك الاحتياطي الفيدرالي لاتخاذ إجراءات حاسمة لتحفيز الاقتصاد.
المصدر: تريدين فيو
يتوقع سوق العقود الآجلة لصندوق الاحتياطي الفيدرالي أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بما يصل إلى 50 نقطة أساس في اجتماع نوفمبر و25 نقطة أساس إضافية في اجتماع ديسمبر.
CME FEDWATCH المصدر:
